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永新股份(002014)

对中短期市场趋势的几个重要认识

对中短期市场趋势的几个重要认识
一、对市场波动的看法：
1、 本轮调整最惨烈的阶段已经过去（上证6000点-3000点），虽然经济周期性波动对宏观经济的影响还在持续，甚至还有最困难的阶段，但目前的A股市场已经具备中长期的投资价值了。通俗的讲，如果你能够坚定持有3-5年，很多优质蓝筹品种目前已经可以大胆买入。（2001年从上证2200点调整到1300点仅用了5个月的时间，但上证1300点作为阶段性的市场底部一直持续了近5年才被跌破）
2、 整体市场的下跌空间已经不大，考虑最悲观的情况也就是继续向下20%-30%。但市场结构性风险很大，大量高估值的二、三线品种、周期性品种是后期市场调整的主要动量所在。
二、对宏观经济的看法：
1、 由于资源约束和环境约束，重工业化对中国经济的拉动作用已近尾声，目前面临的最重要的事情是经济结构的调整。
2、 调整的方式一是通过健全现代化的社会保障制度来提升内部消费能力，以消费和服务来拉动经济增长；二是通过技术和产业升级，包括实施大飞机产业，推动航空航天/军工产业民用化，以及迫切推出创业板等微观措施，将中国工业化水平从重工业化阶段提升到先进制造业，甚至高新技术产业阶段。前者发挥作用需要2-3年时间，后者至少需要5-10年。但一旦转型成功，中国将正式步入发达国家行列，届时上证指数达到30000点也是可能的。
三、对投资操作的看法：
1、 与经济结构调整方向相同，消费和服务行业、先进制造业是贯穿未来很长时间的主要产业投资方向。
2、 与经济结构调整阶段对应，后期A股市场也将经历一段时间的震荡调整期，这个时期将诞生一大批优秀的企业，或者优秀的企业会变得更优秀。这些企业将给我们带来丰厚的投资收益。
3、 震荡期内，存在两种主要的投资模式：
A、 指数化的波段操作。短期再度出现类似上证1000点涨到6000点的趋势性机会的可能性不大，初步判断上证3000-4000点是短期箱体，上证2800-4800点是中期箱体，操作重点是把握市场阶段性的波段操作机会。
B、 优质成长股的成长性收益。但目前应属于市场调整初期，优质成长股的估值仍相对偏高（基本包含了未来1-2年的成长预期），仍需要等待更好的买入机会。一般而言，到了调整中期（市场非常低迷，流动性很差）时优质成长股才会有较好的买入价格。
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